Pictet vient de créer un nouveau fonds investi sur les places boursières de la zone Moyen-Orient et Afrique du Nord. Dénommé PTF (LUX)-Middle East and North Africa, ce fonds est un compartiment de sa nouvelle Sicav Pictet Targeted Funds, qui est proposé également à la vente en France. Recourant à un processus d'investissement " bottom-up " orienté vers la valeur, cet OPCVM sélectionnera surtout des valeurs moyennes, en utilisant l'analyse fondamentale étayée par 250 réunions annuelles avec les directions des sociétés. Les marchés du Moyen-Orient et de l'Afrique du Nord (Algérie ;Egypte, Tunisie, Maroc ) présentent en outre l'avantage d'une faible corrélation, tant avec les autres marchés émergents qu'avec ceux des pays développés. L'indice de référence du fonds est le MSCI Arabian Markets ex-Saudi Arabia. Dans un premier temps, les gérants vont sur-pondérer l'Arabie Saoudite, le Qatar et les Emirats Arabes Unis ; ils comptent sous-pondérer le Koweït et le Maroc, ce dernier marché étant jugé cher, avec un PE de 25. En termes de secteurs, ils vont investir particulièrement dans les matières premières, l'immobilier et les financières : celles de la région bénéficiant de l'essor de la consommation et de la bonne santé des entreprises. Les premières lignes du portefeuille sont Emaar Properties, Gulf Finance House (ROE de 44%), Industries Qatar, Commercial Bank of Qatar et Orascom Telecom (valeur jugée bon marché). Pictet indique que le niveau de risque du fonds est élevé et recommande un horizon d'investissement de sept ans. Les gérants de ce fonds prennent également en compte les grands programmes d'investissement dans les infrastructures, pour un montant évalué à 1,3 billion de dollars américains prévus dans la région d'ici à 2012. Par ailleurs les pays du Golfe devraient suivre l'exemple du Koweït, qui a abandonné le système de parité fixe avec le dollar, créant ainsi une dynamique d'appréciation des devises. Le fonds est libellé en dollars. Géré par Oliver Bell, le responsable de l'équipe Marchés Emergents de Pictet, et par Emad Mostaque, cet OPCVM cherche à bénéficier de l'essor économique de la zone. Recourant à un processus d'investissement " bottom-up " orienté vers la valeur, il sélectionnera surtout des valeurs moyennes, en utilisant l'analyse fondamentale étayée par 250 réunions annuelles avec les directions des sociétés. La région avec une population supérieure à 300 millions d'habitants, deux tiers des réserves pétrolières mondiales et presque la moitié des réserves de gaz, mais seulement 3% des marchés actions mondiaux, la région MOAN offre un formidable potentiel de développement économique et financier. En outre, dotée d'évaluations attrayantes comparativement aux autres marchés émergents ou aux marchés développés, elle est composée de pays aux caractéristiques variées et complémentaires, et faiblement corrélés aux marchés mondiaux, offrant ainsi d'excellentes opportunités de diversification. Pictet est en outre considérée comme l'une des principales banques de gestion de fortune indépendantes en Europe. La Banque revêt la forme juridique d'une société en commandite comptant actuellement huit associés indéfiniment et solidairement responsables de ses engagements. Il emploie actuellement plus de 2800 personnes et est présent dans les villes suivantes: Genève, Lausanne, Zurich, Barcelone, Florence, Francfort, Madrid, Milan, Paris, Londres, Luxembourg, Rome, Turin, Montréal, Nassau, Dubai, Singapour, Hong Kong et Tokyo.
