Après sa dégringolade des deux dernières semaines, le cours de l'or a piétiné cette semaine, dans un marché modérément soutenu par un regain de confiance des investisseurs, tandis que le platine s'enfonçait à son plus bas niveau depuis près de deux ans. Or Le métal jaune peine à redorer son blason: le cours de l'once d'or avait lâché plus de 200 dollars sur la seconde quinzaine de septembre (abandonnant jusqu'à plus de 15% de sa valeur durant cette période), mais il n'a guère progressé que de 30 dollars cette semaine. "Après l'effondrement de ces dernières semaines, exacerbé par les investisseurs cherchant à vendre leur or pour obtenir des liquidités (et compenser notamment leurs pertes sur des Bourses en débâcle, ndlr), le marché semble s'être stabilisé entre 1.600 et 1.700 dollars l'once", observait dans une note Robin Bhar, analyste du Crédit Agricole-CIB. "La volatilité s'est grandement atténuée, un facteur déterminant pour redonner aux investisseurs suffisamment de confiance pour s'engager à nouveau sur le marché de l'or", ajoutait-il. Le métal précieux est parvenu en effet à se ressaisir quelque peu grâce à un robuste rebond des places boursières et a conforté ses gains après l'annonce, jeudi, de mesures exceptionnelles de la Banque centrale européenne (BCE) visant à aider le refinancement des établissements financiers européens. Alors que l'or est traditionnellement considéré comme une valeur refuge profitant des incertitudes économiques, il bénéficiait cette fois-ci, au contraire, du vif regain de confiance des investisseurs. "Ce mouvement inhabituel s'explique par le fait que la hausse des Bourses a rendu moins pressant les besoins de liquidités des opérateurs, et donc de leur nécessité de vendre leurs métaux précieux", expliquaient les experts de Commerzbank. La récente chute des prix de l'or était par ailleurs de nature à stimuler encore davantage une demande physique déjà très robuste en Asie. "Avant que la demande d'investissement ne revienne pleinement (sur le marché de l'or), la consommation physique d'or va porter les prix", estimait Suki Copper, analyste de Barclays Capital. L'engouement retrouvé des investisseurs pour l'or reste en effet timide: ainsi, le plus grand fonds d'or coté dans le monde, SPDR Gold Trust, a vu le niveau de ses participations rester stable sur la semaine, à 1229,50 tonnes, après avoir cédé plus de 70 tonnes depuis la fin août. Sur le London Bullion Market, l'once d'or a terminé la semaine à 1652 dollars au fixing du soir contre 1620 une semaine auparavant. Argent L'argent, après avoir perdu 24% de sa valeur en deux semaines, a nettement rebondi (+5%) cette semaine: "il y a eu un regain de demande pour l'argent, dont les prix étaient descendus très bas autour de 30 dollars l'once", observait Suki Cooper. Métal précieux mais à usage industriel, l'argent profitait également du soutien apporté par le rebond du marché des métaux de base et du regain d'optimisme des investisseurs sur les perspectives de la zone euro et de l'économie américaine. L'once de métal gris a terminé la semaine à 31,98 dollars au fixing du soir l'once contre 30,45 dollars sept jours auparavant. Platine/palladium Les métaux platinoïdes ont peiné cette semaine à profiter de l'embellie des marchés de matières premières: "l'absence des investisseurs chinois, en raison d'une semaine de congés pour la Fête nationale, a maintenu la pression sur les prix", expliquait-on chez le courtier spécialisé Johnson Matthey. Le platine est ainsi tombé mercredi à 1.432,50 dollars l'once, son plus bas niveau depuis décembre 2009, tandis que le palladium descendait le même jour à 609 dollars l'once, un niveau plus vu depuis septembre 2010. Le regain d'appétit pour les actifs risqués, et donc pour les métaux à usage industriel tels que les platinoïdes, ont permis aux prix de limiter leurs pertes en fin de semaine, ajoutaient les analystes de Johnson Matthey. Sur le London Platinum and Palladium Market, l'once de platine a terminé cette semaine à 1529 dollars contre 1511 dollars une semaine auparavant. L'once de palladium a fini à 609 dollars contre 614 dollars sept jours plus tôt.
