Gategroup annonce avoir conclu un accord qui va permettre à sa filiale deSter Holding BV de reprendre Helios Market, Product and Production Development BV. Le montant de la transaction, qui doit être approuvée par les autorités de concurrence concernée, se monte à environ 27 millions de francs. Il sera financé en partie par les liquidités et par recours à l'endettement, a indiqué Gategroup, cette semaine dans un communiqué. Ce dernier vise par ailleurs une prolongation de ses facilités de crédit pour renforcer sa structure de capital et accroître sa souplesse pour de petites et moyennes acquisitions de complément. Selon les propos du CFO Thomas Bucher, le prix de l'acquisition de Helios Market représente 4,4 fois son EBITDA. Dans la branche, des prix de 4-6 voire 7 fois l'EBITDA sont la norme en Europe. Aux USA c'est 4-6 fois et en Asie 8-9 fois. Les 27 mio seront réglés à hauteur de 20,9 millions de francs sur les liquidités et 6,1 mio sur les lignes de crédit. L'opération doit accroître les capacités d'innovation et de vente et élargir la diffusion des produits et services de deSter et Harmony. Selon le communiqué du groupe zurichois, Helios est une référence mondiale dans la fourniture de produits et services à bord innovants dans le transport aérien et ferroviaire et le domaine de l'accueil. La palette de produits et services d'Helios est complémentaire avec celles de deSter et d'Harmony. Synergies de coûts La direction de Gategroup estime que le rachat de la société néerlandaise permettra de réaliser des synergies de coûts de 2,0-2,5 millions de francs. Les charges de restructuration sont évaluées à 1,0-1,2 millions de francs. Cette acquisition représente aussi de profiter de synergies de recettes. Avant les synergies, la contribution d'Helios au résultat par action est estimée à un montant élevé à un chiffre à hauteur du centime, ceci sur la base du résultat net après impôts. En 2011, le chiffre d'affaires d'Helios aura dépassé 70 millions de francs et sa marge EBITDA aura été supérieure à celle de Gategroup. Le rendement sur capital investi est élevé, sur la base des états financiers non vérifiés, a précisé Gategroup. Avec cette acquisition, le chiffre d'affaires cumulé de deSter et Harmony dépassera les 250 millions de francs. Fondée il y a 15 ans et basée à Amsterdam, Helios compte dans son portefeuille quelques-unes des plus importantes compagnies aériennes du monde ainsi que des transporteurs opérant dans des régions à forte croissance et dans le secteur du low-cost. Elle propose notamment du matériel de bord jetable et réutilisable, des services de vaisselle et de couverts en plastique, en métal, en porcelaine et en verre, ainsi que des kits de confort pour passagers. La société dispose de peu d'actifs immobilisés notamment par une fabrication entièrement externalisée. Elle garde toutefois un contrôle total sur la chaîne logistique. Renégociation des lignes de crédit Gategroup est par ailleurs en train de négocier une prolongation et une adaptation de ses lignes de crédit, d'un total de 850 millions de francs, avec ses créanciers. "Nous sommes confiants d'arriver à un accord", a déclaré le CFO Thomas Bucher, en conférence de presse téléphonique organisée suite à l'annonce du rachat de Helios Market. Les discussions pourraient durer encore quelques semaines. "Nous voulons assez de souplesse pour réaliser des acquisitions de complément petites à moyenne", a précisé le CFO. Jeudi, Gategroup avait annoncé que la direction négociait avec ses créanciers un accord pour prolonger la durée de l'accord de crédit prioritaire de 850 millions de francs et qui devrait arriver à échéance en mai 2013, ainsi qu'une adaptation des conditions de crédit. Ces modifications doivent permettre de renforcer la structure de capital du groupe, son positionnement à long terme et sa souplesse opérationnelle. En accord avec la stratégie à long terme, la direction offre aux créanciers de prolonger leur engagement de trois ans, jusqu'en mai 2016 pour les prêts et jusqu'en mai 2015 pour les engagements de ligne de crédit revolving. Les facilités de crédit avaient été mises en place le 31 mai 2007.
