La Chine a annoncé un excédent commercial élevé et une inflation faible pour janvier, plaçant la deuxième économie mondiale sur une trajectoire favorable pour le début de l'année. L'excédent de la balance commerciale s'est élevé le mois dernier à 29,2 milliards de dollars, en hausse de 7,7% sur un an, alors que le volume des échanges extérieurs a fortement augmenté en raison d'un décalage dans la date du nouvel an chinois, ont rapporté les douanes. Les exportations ont progressé de 25% à 187,4 milliards de dollars et les importations de 28,8% à 158,2 milliards de dollars. Pour l'ensemble de 2012, le volume du commerce extérieur chinois n'avait progressé que de 6,2%. La forte progression du mois dernier est largement due aux cinq jours travaillés de plus par rapport à janvier 2012. Après avoir corrigé cet effet saisonnier, "le volume du commerce extérieur a augmenté de 8,1% sur un an, les exportations de 12,4% et les importations de 3,4%", selon un communiqué des douanes. L'excédent s'est légèrement contracté par rapport au mois de décembre, lorsqu'il avait atteint 31,6 milliards de dollars, mais s'inscrit au-dessus des attentes des analystes interrogés par l'agence financière Dow Jones, qui tablaient en moyenne sur 26,6 milliards de dollars. La hausse des exportations est notamment plus forte que ce que prévoyaient les économistes, qui avaient prédit 17,7% de hausse pour janvier, rapporte encore Dow Jones. Demande intérieure forte "Le chiffre élevé des exportations ne peut pas être entièrement expliqué par le nouvel an chinois" qui tombe le 10 février cette année au lieu du 23 janvier en 2012, a commenté Zhang Zhiwei, économiste du groupe japonais de services financiers Nomura International basé à Hong Kong. "La demande intérieure et extérieure est forte et conforte notre point de vue selon lequel l'économie (chinoise) est en piste pour un cycle de reprise au premier semestre", a ajouté cet analyste. En 2012, la croissance chinoise s'est ralentie à 7,8%, contre 9,3% en 2011 et 10,4% en 2010. Mais l'activité a rebondi vers la fin de l'année, la deuxième économie mondiale affichant une croissance de 7,9% au quatrième trimestre contre 7,4% au troisième. Ce regain de dynamisme ne se traduit pas pour l'instant par une poussée inflationniste, les prix à la consommation n'ayant progressé que de 2% sur un an en janvier, contre 2,5% en décembre. Mais là encore, cette modération pourrait être liée à la comparaison trompeuse avec janvier 2012, les prix alimentaires augmentant rapidement tous les ans autour de la fête du Nouvel an lunaire. Aussi "février verra probablement une forte hausse de l'inflation", prédit Sun Junwei, économiste de la banque HSBC basée à Pékin, qui ajoute toutefois que la banque centrale chinoise devrait pour l'instant maintenir une politique monétaire relativement accommodante. Sur un mois, la hausse des prix à la consommation a atteint 1%, contre 0,8% en décembre. Enfin, les prix à la sortie d'usine, qui constituent un indicateur de la pression inflationniste sous-jacente, ont légèrement augmenté sur un mois (+0,2%) et reculé moins vite sur un an (-1,6%) qu'au cours des mois précédents. Les prêts accordés par les banques en forte hausse en janvier Les nouveaux prêts accordés par les banques chinoises ont plus que doublé en janvier par rapport à décembre, selon des chiffres officiels publiés alors que le gouvernement chinois veut soutenir l'activité. Les banques commerciales ont accordé pour 1.007 milliards de yuans (120,4 milliards d'euros) de nouveaux prêts le mois dernier, contre 453,3 milliards de yuans en décembre, selon un communiqué de la banque centrale. Le chiffre est légèrement plus élevé que les attentes des analystes interrogés par l'agence financière Dow Jones, qui tablaient en moyenne sur 1.000 milliards de yuans. Le financement social total, une mesure plus large du crédit dans l'économie chinoise qui prend en compte les fonds prêtés par les entreprises et les particuliers, a lui bondi de 2 540 milliards de yuans (303,7 milliards d'euros) en janvier, contre 1 630 milliards de yuans en décembre. Cette forte croissance du crédit va soutenir l'économie, dont la croissance a ralenti en 2012 par rapport à 2011, mais pourrait amener les autorités à renforcer leurs contrôles pour éviter une reprise de l'inflation, selon Lu Ting, un économiste de Bank of America - Merrill Lynch basé à Hong Kong. La hausse des prix à la consommation est toutefois restée modérée en janvier, à 2% en rythme annuel, contre 2,5% en décembre. Mais les analystes s'attendent à ce que l'inflation augmente en février à cause de la fête du nouvel an chinois, qui entraîne traditionnellement une forte hausse des prix alimentaires.
