Le cours de l'or a creusé ses pertes cette semaine, tombant au plus bas depuis un mois, toujours plombé par le désintérêt persistant des investisseurs spéculatifs et la concurrence des places boursières, sur fond de renforcement du dollar. Or Après avoir fortement trébuché début mai, le cours de l'once d'or a creusé ses pertes cette semaine, descendant, vendredi, à 1 365,48 dollars, son plus bas niveau depuis la mi-avril. "Le prix de l'or reste sous forte pression et semble se diriger vers la barre des 1 300 dollars", sous laquelle il n'est pas descendu depuis septembre 2010, a observé Michael Hewson, analyste du courtier CMC Markets. "Alors que l'inflation diminue un peu partout dans le monde, de nombreux investisseurs réduisent leur exposition à l'or", habituellement considéré comme un actif-refuge contre les tensions inflationnistes, et "préfèrent investir leur argent dans des actifs plus rémunérateurs et plus risqués, comme les marchés actions et les obligations souveraines d'Etats périphériques" de la zone euro, a-t-il expliqué. De fait, face à un or qui perd son éclat, les places boursières mondiales continuent de faire des étincelles: à Wall Street, les indices Dow Jones et S&P 500 se sont hissés mercredi à de nouveaux sommets historiques et la Bourse de Paris a dépassé le seuil symbolique des 4 000 points, pour la première fois depuis près de deux ans. "La vigueur des Bourses a surpris nombre d'investisseurs, qui se montraient encore sceptiques sur les perspectives économiques. Inflation basse et actions en hausse, cela les incite à se retirer des ETF", fonds d'investissement adossés à des stocks physiques d'or, ont indiqué les experts du courtier Sharps Pixley. Le plus gros fonds d'or coté dans le monde, SPDR Gold Trust, a vu le volume de ses participations fondre de près de 13 tonnes cette semaine, tombant, jeudi, à 1.041,42 tonnes, au plus bas depuis quatre ans. Depuis le début de l'année, il a lâché plus de 300 tonnes d'or (soit 22%), contribuant à tirer les cours vers le bas. Selon des données des autorités de régulation américaines rapportées par Commerzbank, cette hémorragie de SPDR Gold Trust est due notamment au retrait des gestionnaires d'actifs américains BlackRock et Northern Trust, mais aussi au milliardaire Georges Soros, qui a réduit de 12% ses participations dans le fonds au premier trimestre. "La nouvelle que George Soros avait diminué son engagement dans des ETF s'est ajoutée cette semaine au désarroi des investisseurs le marché de l'or, et les métaux précieux n'ont pas été aidés par le vif renforcement du dollar", a commenté Jonathan Sudaria, analyste de Capital Spreads. L'appréciation du dollar, à son plus haut niveau depuis un mois et demi face à l'euro, est de nature à rendre moins attractifs les achats de métaux précieux, libellés dans la monnaie américaine, pour les investisseurs munis d'autres devises. Au premier trimestre, la demande totale d'or dans le monde a chuté de 13% sur un an, à 963 tonnes (au plus bas depuis trois ans), ce recul s'expliquant principalement par la fonte des ETF tandis que la consommation d'or dans le secteur de la joaillerie a au contraire grimpé de 12% sur un an et la demande de lingots de 8%, a indiqué, jeudi dernier, le Conseil mondial de l'or (CMO), organisation émanant des grands groupes aurifères. Sur le London Bullion Market, l'once d'or a terminé la semaine à 1 368,75 dollars contre 1 426,50 dollars sept jours auparavant.
Argent L'argent a accéléré son recul dans le sillage de l'or, terminant la semaine à 22,52 dollars l'once contre 23,37 dollars sept jours auparavant.
Platine/Palladium Les métaux platinoïdes, dont le principal débouché est l'industrie automobile, ont été de nouveau tiraillés cette semaine entre les perspectives incertaines de l'économie mondiale et des craintes persistantes de tensions sur l'offre. En Afrique du Sud (premier pays exportateur), des mineurs du groupe Lonmin ont enclenché cette semaine une brève grève sans préavis et des travailleurs du numéro un mondial du platine Anglo American Platinum (Amplats) ont ainsi indiqué, jeudi dernier, leur intention de se mettre en grève pour protester contre un plan de 6 000 suppressions d'emplois. La production mondiale de platine avait déjà chuté de 13% en 2012 en raison des conflits sociaux dans les mines sud-africaines et provoqué un déficit de 375 000 onces sur le marché mondial, selon le cabinet Johnson Matthey, qui a averti lundi qu'un nouveau déficit de production devrait être enregistré cette année. Sur le London Platinum and Palladium Market, l'once de platine a terminé la semaine à 1 470 dollars contre 1 490 dollars une semaine auparavant. L'once de palladium a fini à 736 dollars, contre 702 USD la semaine précédente.
Métaux de base Les prix des métaux au London Metal Exchange (LME) ont pour la plupart reculé cette semaine, dans un marché sous pression après des indicateurs économiques décevants en Europe et des statistiques mitigées aux Etats-Unis, sur fond de renchérissement du dollar. Après avoir fortement rebondi début mai, le marché des métaux de base a connu ces deux dernières semaines des fluctuations en dents de scie, balloté au gré de signaux contrastés sur la santé de l'économie mondiale et miné par le renforcement du billet vert, monté ce vendredi à un sommet depuis six semaines face à l'euro. Dopé par la perspective de voir la Réserve fédérale américaine (Fed) freiner ses rachats d'actifs à mesure que s'améliore la conjoncture économique, l'appréciation du dollar rend en effet moins attractifs les achats de métaux, libellés dans la monnaie américaine, pour les investisseurs munis d'autres devises. A l'impact négatif du dollar cher s'est ajouté en début de semaine des inquiétudes accrues sur la demande mondiale: la Chine, de loin, le premier consommateur de métaux dans le monde, a enregistré un tassement en avril de la progression des investissements en capital fixe dans le pays, un des moteurs de sa croissance. Et surtout, "les gros titres sur le recul plus forte qu'attendu de la croissance économique dans la zone euro au premier trimestre ont jeté la consternation (mercredi) parmi les investisseurs", a relevé Edward Meir, analyste du courtier INLT FC Stone. La France est retombée en récession et l'Allemagne connaît une reprise bien plus faible que prévu. Cependant, "après avoir piqué du nez en milieu de semaine, les prix des métaux se sont un peu repris et finissent la semaine seulement en légère baisse", a tempéré Stephen Briggs, analyste de BNP Paribas. Ainsi, "ils se sont montrés relativement résistants, par rapport aux lourdes pertes enregistrées par d'autres matières premières comme l'or et le minerai de fer, et étant donné des statistiques économiques au mieux mitigées, sans parler du renforcement du dollar", a-t-il poursuivi. Faisant fi d'indicateurs moroses aux Etats-Unis jeudi (hausse inquiétante des inscriptions au chômage, activité manufacturière à la peine dans les régions de Philadelphie et de New York), les investisseurs ont profité jeudi d'un bref accès de faiblesse du dollar pour réaliser des achats à bon compte. Le CUIVRE était par ailleurs soutenu par la fermeture de la mine géante de Grasberg (environ 4% de l'offre mondiale de métal rouge), située en Indonésie et possédée par l'américain Freeport-McMoRan, après l'effondrement d'un tunnel qui a fait au moins quatre morts. Le PLOMB, qui a terminé la semaine quasiment à l'équilibre, reste aidé par des tensions sur l'offre mondiale. Selon un rapport du Groupe international d'études sur le zinc et le plomb (ILZSG) publié, mercredi, le marché mondial du plomb a enregistré au premier trimestre un déficit de production de 16.000 tonnes (contre un excédent de 13 000 tonnes sur la même période en 2012). A contrario, le ZINC continue de pâtir d'une offre trop abondante: l'excédent de production sur le marché mondial tend à se réduire mais reste très important, ressortant à 43 000 tonnes sur les trois premiers mois de l'année, contre 141 000 tonnes un an auparavant, a indiqué l'ILZSG. Sous pression, le prix du zinc est tombé, mercredi, à 1 811,75 dollars la tonne, un niveau plus vu depuis août 2012. Pour la seconde semaine consécutive, l'ETAIN est le seul à tirer vraiment son épingle du jeu et à finir la semaine en franche progression, profitant des inquiétudes sur les approvisionnements de métal, notamment en provenance d'Indonésie, premier producteur mondial d'étain. Selon des chiffres gouvernementaux, les exportations indonésiennes d'étain ont chuté de près de 16% sur un mois en avril, des raffineries du pays ayant diminué leur production à la suite de la dégringolade des cours de la mi-avril. Une régulation à venir sur les normes de qualité pourrait aussi diminuer les volumes produits. Sur le LME, la tonne de cuivre pour livraison dans trois mois s'échangeait en fin de semaine à 7 330 dollars, contre 7 375 dollars la semaine précédente. L'aluminium valait 1857 dollars la tonne, contre 1 870 dollars. Le plomb valait 2 008 dollars la tonne, contre 1 996 dollars. L'étain valait 20 940 dollars la tonne, contre 20 849 dollars. Le nickel valait 14 830 dollars la tonne, contre 15 415 dollars. Le zinc valait 1 841 dollars la tonne, contre 1 865 dollars.
