Par Abdelmadjid Bouzidi [email protected] Le Vietnam est de plus en plus fr�quemment cit� comme une exp�rience r�ussie de transition � l��conomie de march�. Les Vietnamiens parlent de la construction d�une ��conomie de march� socialiste orient�e�. Cette exp�rience est d�autant plus remarquable qu�elle s'op�re sous la conduite d�un Parti communiste toujours au pouvoir et qui a �t� plut�t b�tisseur de l��conomie administr�e et centralement planifi�e. A l�instar de la Chine et des pays communistes qui conduisent des exp�riences d�ouverture et de lib�ralisation �conomique qui donnent, jusqu�� maintenant, des r�sultats probants, �la d�cennie �coul�e a �t� florissante pour le Vietnam� le PIB a augment� de 8,1% par an, en moyenne durant cette p�riode�. Sept ann�es cons�cutives de croissance de pr�s de 8% (8,5% en 2007) ont permis un d�collage spectaculaire de l��conomie vietnamienne. Entre 2001 et 2008, le PIB a �t� multipli� par deux et les exportations par trois (50 milliards $ en 2008). (Cf. �Eclairages Emergents� cr�dit agricole n�8 - D�cembre 2010). L��conomie vietnamienne affiche une bonne sant� et une croissance appr�ciable, et en d�pit d�un va-et-vient fr�quent, la politique �conomique reste globalement orient�e vers plus d�ouverture et plus de march�. Et selon les sp�cialistes, �le onzi�me congr�s du parti en janvier prochain ne devrait pas, de ce point de vue, livrer de surprise �. Les donn�es macro�conomiques du Vietnam Un PIB global et par t�te d�habitant qui augmente, un ch�mage largement g�rable, un effort d�investissement appr�ciable, une production industrielle qui cro�t r�guli�rement : l��conomie vietnamienne se porte bien. Au plan financier les indicateurs sont aussi satisfaisants Ce d�ficit budg�taire reste �lev� � cause d�une politique budg�taire expansionniste faite de d�penses publiques, d�investissement et de transferts sociaux. On retrouve l� les traditionnelles interventions productivistes, et en m�me temps sociales de l�Etat socialiste au mieux �socialisant�. La croissance �conomique du Vietnam est en effet tir�e par la d�pense publique, mais aussi par les cr�dits domestiques encourag�s par l�Etat. Ces choix �conomiques rappellent les politiques kynesiennes procycliques de relance par la demande globale. L�encours des cr�dits domestiques a progress� de 36% par an, entre 2003 et 2007, et de 50% en 2009. Le cr�dit aux m�nages est ainsi pass� de 50% � 95% du PIB en 5 ans. Les banques ont ainsi en charge de soutenir la consommation. Les d�penses de l�Etat courantes et d�investissement ont, pour leur part, augment� de 20% par an en moyenne. Ces interventions de l�Etat ont fait passer la dette publique de 43,9% du PIB en 2008 � plus de 50% en 2010 et autant en 2011 (en pr�vision). pr�vision). On voit bien ici le policy mix fait de politique mon�taire accommodante et de politique budg�taire expansionniste pour soutenir la phase haussi�re du cycle �conomique de ces derni�res ann�es. Bien �videmment, le risque encouru ici est celui de la surchauffe qui peut se conclure par un atterrissage brutal. L�inflation a d�j� progress� et a atteint 12% en novembre 2010. Le d�ficit commercial s�est creus� par rapport � l�an pass� et s�est �tabli � 12,7 Mds USD (soit 13% du PIB), la monnaie nationale, le Dong, a �t� d�valu�e, et les r�serves de change ont continu� de fondre. 23,9 MDS USD en 2008, 16,4 MDS USD en 2009 et 14,1 MDS USD en 2010. La croissance �conomique du Vietnam est aussi tir�e par les IDE, qui, malgr� une l�gislation assez restrictive (49%/51%), restent importants comme l�indique le tableau suivant : IDE (en milliards USD) Ces IDE proviennent surtout des USA, de l�Asie et de l�Europe. Le Vietnam b�n�ficie aussi des transferts des Vietnamiens � l��tranger (7 milliards USD en 2008, 4 milliards USD en 2009) ainsi que de l�aide internationale (quelque 3 milliards USD). Il faut rappeler que 18,7% de la population vit en dessous du seuil de pauvret�. Ce que produit le Vietnam Une industrie assez diversifi�e (agro-alimentaire, textile-confection, chaussures, ciment, verre, pneus, acier, papier), un secteur agriculture- p�che qui repr�sente 22% du PIB, du p�trole et du charbon, l��conomie vietnamienne rec�le d�int�ressantes potentialit�s. Le Vietnam exporte pour 20 milliards de dollars par an : p�trole, poissons, riz, caf�, th�, v�tements, chaussures�) et importe pour 22,5 milliards de dollars de machines et �quipements, p�trole raffin�, engrais, coton, ciment. Le Vietnam est membre de l�OMC depuis 2006 (apr�s onze ans de pr�paration et n�gociations). Le Vietnam d�veloppe aussi une industrie touristique (2,5 millions de visiteurs/an). Enfin, le secteur bancaire est � dominante publique avec existence de banques �trang�res. Une Bourse des valeurs fonctionne � H�-Chi- Minh depuis juillet 2000. L��conomie vietnamienne fait preuve d�un dynamisme certain m�me si des fragilit�s existent encore et notamment cette confusion caract�ristique des anciennes �conomies socialistes entre les int�r�ts purement �conomiques et les int�r�ts sociaux et politiques.
