Après avoir piétiné pendant seize semaines, l'offre publique d'achat, qualifiée d'OPA du siècle dans l'acier, voit son calendrier s'accélérer après avoir été officiellement lancée le 6 juillet dernier.En effet, Mittal Steel, le numéro un mondial de l'acier, a décidé de relever de 34% son offre d'achat d'Arcelor par rapport à sa première proposition. La nouvelle proposition de Mittal Steel répond ainsi aux principales objections soulevées par Arcelor. Ce dernier avait estimé que la première offre sous-évaluait le groupe, alors que la seconde ne le valorisait qu'à 25,8 milliards d'euros, contre 18,9 milliards pour la première mouture. Mittal a fini par offrir 57% de cash supplémentaire, soit 7,6 milliards d'euros aux actionnaires d'Arcelor. Aussi, Mittal a accepté qu'en cas de fusion, le principe d'"une action, un vote" serait appliqué à tous les titres, quelle que soit leur durée de détention. Si Arcelor recommandait son offre, six sièges du conseil d'administration sur quatorze reviendraient alors à ses représentants. La famille Mittal, qui détient actuellement 88% des titres et 98% des droits de vote, a renoncé également aux actions à droit de vote double. Les Mittal qui refusaient de descendre sous la barre de 50,6% du nouvel ensemble et des droits de vote se contentent aujourd'hui de 45%, alors qu'il y a quelques semaines, Lakshmi Mittal, le président de Mittal Steel, affirmait qu'il ne reverrait pas son offre à la hausse et qu'il ne passerait pas sous le seuil de 50% d'actions. "Mittal est prêt à évoluer quand c'est nécessaire", a-t-il expliqué et d'ajouter que "ce revirement" tient compte du "parcours positif des deux groupes". En se mariant avec Arcelor, "Mittal met la main sur 6,5 milliards d'euros de trésorerie, sur une machine industrielle très bien huilée et sur une grande expertise", estiment les observateurs. Cet achat est tellement vital pour l'avenir de l'entreprise que son patron se voit contraint d'aller vers d'importantes concessions. Par deux fois, il revoit son offre à la hausse et en accroit la partie cash, qui représente désormais 30 % du total. Il abandonne aussi les droits de vote préférentiels de sa famille et accepte d'être minoritaire au "conseil d'administration et au management". Cela étant, Lakshmi Mittal détient le pouvoir en assemblée générale, puisqu'il est le premier actionnaire du nouvel ensemble. Enfin, il s'engage à rapprocher son modèle de celui d'Arcelor, en abandonnant ses usines les plus bas de gamme et en investissant ailleurs. Le 13 juillet au soir, l'OPA de Mittal sur Arcelor était close. Un nouveau groupe, Arcelor-Mittal, dont Lakshmi Mittal détiendra 43 %, voit le jour et s'impose désormais comme champion mondial de l'acier, avec une part de marché de 10% et 320 000 salariés, loin devant ses principaux concurrents. Mittal Steel espère que les résultats de l'offre seront annoncés le 26 juillet prochain et que le règlement livraison des titres proposés et du cash pourra intervenir le 1er août.
