Les nouvelles mesures s'ajouteront aux 700 millions de dollars de synergies de coûts issues du rapprochement avec Genzyme. Le champion tricolore de la pharmacie se fixe une croissance moyenne annuelle de son chiffre d'affaires "d'au moins 5%". Sanofi a dévoilé, hier, ses perspectives pour la période 2012-2015, qui incluent une progression moyenne de ses ventes d'au moins 5% par an et une part grandissante des plateformes de croissance, telles que la santé animale et les marchés émergents. Le géant pharmaceutique, qui veut atténuer l'impact de la concurrence des génériques et s'assurer une croissance durable, a également annoncé de nouvelles mesures d'économies, ajoutées aux 700 millions de dollars de synergies de coûts générées par l'américain Genzyme, qui devraient représenter en tout deux milliards d'économies supplémentaires d'ici 2015. Les plateformes de croissance et Genzyme devraient générer environ 66% du chiffre d'affaires du groupe en 2011 et représenter plus de 80% des ventes en 2015, a indiqué Sanofi. Sur la période 2012-2015, le français prévoit le lancement potentiel de 19 projets. Il compte en outre renforcer sa position dans les marchés émergents, qui devraient représenter entre 38% et 40% de son chiffre d'affaires en 2015 contre 29% en 2010, cet objectif impliquant une croissance à deux chiffres des ventes de ces marchés en 2012-2015. Son directeur général, Chris Viehbacher a indiqué lors d'une conférence téléphonique qu'il ne prévoyait pas de transaction majeure mais que le groupe envisageait de nouvelles acquisitions de taille modeste. Sanofi veut en outre augmenter le taux de distribution de son dividende à 50% en 2014 - contre 35% en 2010 - et "confirme sa pratique actuelle de rachat opportuniste d'actions". Rebond de la marge en vue Le groupe pharmaceutique traverse depuis 2008 et jusqu'en 2013 un "patent cliff", période où une multitude de brevets arrivent à échéance, comme l'anticancéreux Taxotère et l'antithrombotique Plavix, livrés ainsi à la concurrence des génériques. Les ventes de ses principaux produits concurrencés par les génériques devraient atteindre environ trois milliards d'euros contre 7,6 milliards en 2008, l'impact négatif des expirations de brevets sur le résultat net des activités devant atteindre au total environ 1,4 milliard d'euros (après impôt) en 2012. Compte tenu de cet impact, le taux de marge opérationnelle des activités de Sanofi devrait être d'environ 31% en 2012, contre 41,7% annoncés pour 2010. Sur la période 2012-2015, le groupe prévoit toutefois une amélioration de son taux de marge opérationnelle des activités, avec un croissance moyenne du bénéfice par action (BNPA) des activités supérieure à celle du chiffre d'affaires. Pour 2013, Sanofi confirme viser au moins le même niveau de chiffre d'affaires et un niveau comparable de résultat net des activités par rapport à 2008, hors contribution de Genzyme. 19 nouveaux médicaments Après avoir axé sa stratégie sur ses blockbusters entre 2005 et 2008, s'être transformé depuis deux ans en accélérant la diversification, Sanofi veut aujourd'hui s'assurer d'une croissance durable, face à la concurrence des génériques. "Après une année 2012 qui sera encore marquée par la perte d'exclusivité de Plavix et d'Avapro aux Etats-Unis, Sanofi est en ordre de marche pour une période de croissance solide et durable", a déclaré le directeur général de Sanofi, Chris Viehbacher, cité dans un communiqué. Parallèlement, dix-neuf nouveaux médicaments devraient être lancés d'ici à 2015. Au final, avec Genzyme (repris en février dernier au prix d'une bataille féroce et d'un chèque de 20,1 milliards de dollars assorti d'un complément de prix), ses six "plateformes de croissance" (marchés émergents, vaccins humains, diabète, santé grand public, produits innovants, santé animale) devraient représenter les deux tiers du chiffre d'affaires du groupe dès cette année, et plus de 80 % en 2015. Au final, le chiffre d'affaires consolidé de ces unités devrait dépasser 22 milliards d'euros cette année contre moins de 12 milliards il y a encore trois ans. Les ventes des principaux médicaments de Sanofi concurrencées par les génériques devraient être de l'ordre de trois milliards d'euros contre 7,6 milliards en 2008 et l'impact négatif des expirations de brevets sur le résultat net des activités devrait atteindre près de 1,4 milliard d'euros (après impôt) en 2012. De ce fait, le taux de marge opérationnelle devrait tomber à 31% en 2012, contre 41,7% annoncés pour 2010. Mais alors que le plan d'économies de 2 milliards d'euros amorcé en 2009 sera atteint avec deux ans d'avance, soit dès cette année, Sanofi chiffre à 2 milliards d'euros d'ici 2015 le produit de nouvelles mesures d'économies qu'il compte prendre et qui vont venir s'ajouter aux 700 millions de dollars de synergies de coût générées par le rapprochement avec Genzyme. L'objectif de la direction est d'augmenter progressivement le taux de distribution du dividende à 50 % en 2014, contre 35 % en 2010.
