Eviter l'illusion monétaire

Les réserves de change via les réserves d'or sont des richesses virtuelles qu'il s'agit de transformer en richesses réelles

Les réserves internationales d'un pays sont, généralement, l'ensemble des disponibilités composant le portefeuille des actifs que sa Banque centrale détient (devises, or, droits de tirages spéciaux (DTS). L'or coté en once (troy ounce) (1 once = 31,1034768 g) est échangé sur le marché des métaux précieux, principalement sur les places de New York, Londres, Zurich et Hong Kong. L'or étant indéfiniment réutilisable et pratiquement indestructible, la quasi-totalité des tonnes d'or extraites depuis les débuts de l'humanité est toujours existante. Au total les mines produisent environ 60 % de l'offre mondiale, les 40% restants proviennent du recyclage et des reventes de stocks des banques centrales L'or a servi d'étalon monétaire exclusif l'étalon or avec les accords de Bretton Woods instaurant le système monétaire international en 1945 (Gold Exchange Standard) avec le dollar comme monnaie internationale défini en un certain poids d'or et les autres monnaies en dollars.
En 1971, avec le Président Nixon, les Etats-Unis suspendent la convertibilité du dollar vis-à-vis de l'or et en 1976 les accords de la Jamaïque démonétisent l'or qui, dès lors, n'a plus de rôle monétaire officiel. Le dollar reste la monnaie internationale, bien qu'en baisse où selon le FMI en 2020, 40,4 % des paiements internationaux étaient réglés en dollars et 33,5% en euros, étant prévu horizon 2030 la percée de la monnaie chinoise le yuan, le Fonds monétaire international ayant relevé la pondération du yuan, ou renminbi, de 10,92% à 12,28% dans la nouvelle évaluation du DTS (Droits de Tirage Spéciaux), l'unité de compte du FMI qui sert d'avoir de réserve internationale
1.-Le 04 octobre 2022, 9H GMT, le lingot d'or de 1kg (1000 grammes) a été coté à 55.611,70 euros et 54.638, 80 dollars ; le lingotin de 500 grammes 27.805085 euros et 27.319,40 dollars ; le lingot de 250 grammes 13902, 93 euros et 13.659,70 dollars , le lingot de 100 grammes 5.561,17 euros et 5.463,88 dollars, le gramme d'or 54,72 dollars US et l'once d'or a été coté à 1701,96 dollars US.
Le cours de l'or connaît des fluctuations périodiques, notamment lors de crises ou surtout pour se prémunir (valeur refuge) contre l'inflation favorisant par ailleurs , les actions spéculatives pour des produits non périssables à fortes demandes. A titre d'exemple le 15 octobre 2021, nous avons la cotation suivante, 57,82 dollars le gramme, 1798,55 dollars l'once, 57.824,73 dollars le kg avec des fluctuations cours achat-vente, entre 49800 dollars le kg et à la vente 57.800 dollars le kg, pouvant prendre pour nos estimations une moyenne médiane de 53000 dollars le lingot d'or (1kg d'or fin). Selon le rapport du Conseil mondial de l'or (CMO) les réserves mondiales d'or des banques centrales avoisinent 35.244,5 tonnes et les réserves totales des 100 pays étant estimés à 32.813 tonnes Les Pays comptant les plus grandes réserves de mines d'or dans le monde en 2021 (en tonnes) sont l'Australie 11.000, la Russie 6800, l'Afrique du Sud 5.000, les Etats Unis 3.000 tonnes, l' Indonésie 2600, le Brésil 2400, Pérou 2.000, le Canada 2.200, la Chine 2.000 ( les réserves de change fin 2021 dépassant les 3200 milliards de dollars).
Voici selon les statistiques internationales le niveau des réserves de change de 50 pays par ordre croissant pour 2021 et 2022 selon les pays : République populaire de Chine $ 3 071,00 (juin 2022) – Barbade $ 1 482,323 (mai 2022 – Japon $ 1 311,300 (juin 2022) -Suisse$ 885,206 (juin 2022) -Russie $ 584,121 (juin 2022) – 572,710 (mi-juillet 2022) -Taïwan $ 549,000 (juin 2022) -Arabie saoudite $ 451,681 (mai 2022) – Hong Kong $ 447,300 (juin 2022) -Corée du Sud$ 438,280 (juin 2022) – Brésil $ 353,169 (mars 2022) -Singapour $ 314,777 (juin 2022) -Allemagne $ 286,780 (juin 20226 France $ 244,800 (juin 2022) – Thaïlande $ 222,292 (juin 2022) – Italie $ 218,455 (juin 2022) – Mexique$ 206,040 (mai 2022) – Israël $ 193,810 (juin 2022) – Royaume-Uni $ 185,230 (juin 2022) – République tchèque $ 157,090 (juin 2022 – Pologne $ 154,240 (juin 2022) -Indonésie $ 136,400 (juin 2022) -Emirats arabes unis $ 118,801 (novembre 2021) -Malaisie $ 112,822 (mai 2022 – Viêt Nam$ 106,329 (mars 2022) -Canada $ 106,282 (juin 2022) -Philippines $ 101,980 (juin 2022 -Espagne$ 87,216 (juin 2022) (Norvège $ 78,500 (juin 2022) -Pérou $ 73,420 (juin 2022) -Danemark $ 73,224 (juin 2022) -Suède$ 60,882 (avril 2022) -Turquie $ 59,960 (mi-juillet 2022) – Pays-Bas $ 59,952 (juin 2022) – Afrique du Sud $ 58,923 (juin 2022) -Qatar $ 57,667 (mai 2022) Colombie $ 57.164 (juin 2022) -Australie $ 55,160 (juin 2022) – Roumanie $ 48,779 (juin 2022) – Chili $ 45,813 (juin 2022)- Algérie 41ème position au niveau mondial $ 44,724 (septembre 2021) – Bangladesh $ 41,827 (juin 2022) – Belgique $ 39,636 (juin 2022) – Nigeria $ 39,090 (juin 2022 – Hongrie $ 38,229 (juin 2022) -Etats-Unis $ 37,610 (mai 2022) – Ouzbékistan $ 35,404 (mai 2022) – Bulgarie $ 34,284 (juin 2022) – Egypte $ 33,376 (juin 2022) – Kazakhstan$ 32,041 (juin 2022). Qu'en est-il du produit intérieur brut et de l'indice du développement humain et existe-t-il une corrélation entre les réserves de change via les réserves d'or et le niveau de développement ? Selon les projections du FMI pour 2022, les 20 pays les plus riches du monde en termes de produit intérieur brut à prix courants sont les Etats unis 24.796 milliards de dollars, la Chine 18.460n le Japon 5383, l'Allemagne 4.557, le Royaume Uni 3.422, l'Inde 3.250, la France 3.140, l'Italie 2.272, le Canada 2.189, la Corée du Sud 1907, le Brésil 1.810, la Russie 1.703, l'Australie 1.677, l'Espagne 1.570, le Mexique 1.71, l'Indonésie 1.247, l'Iran 1.136, les Pays-Bas 1070, l'Arabie Saoudite 876 et la Suisse 832 milliards de dollars, et pour l'Algérie étant prévu pour 2022 environ 180 milliards de dollars, contre 160 en 2021. Quant à l'indice de développement humain incluant l'éducation et la santé , indicateur plus fiable que le produit intérieur brut PIB , les 10 premiers pays dans le classement du PNUD pour l'année 2021, sont par ordre la Norvège avec 0,957 et un PPA par tête d'habitant de 66.494 dollars US, l'Irlande, 0,955 avec 68.371 dollars, la Suisse 0,955 et 69.394 dollars, Hong Kong 0,949 avec 62.985 dollars, Islande 0,949 avec 56.682 dollars, l'Allemagne 0,947 avec 55.314 dollars, Suède 0,945 avec 54508 dollars, Australie 0,944 avec 48.085 dollars ; Pays-Bas 0,944 avec 57.707 dollars, Danemark 0,940 avec 48.511 dollars, les USA arrivant en 17ème position avec un indice de 0,940 et paradoxe un PPA par tête d'habitant très élevé de 63.826 dollars. Par grandes régions et sans tenir compte de l'ordre, nous avons pour l'Amérique, les USA avec une note de 0,921 arrivant à la 21ème place, le Canada la 15ème place avec une note de 0,936, le Brésil, 0,754 la 87ème place, le Chili 0,855 la 42ème place, l'Uruguay 0,809 la 58ème place, l'Argentine 0,842 la 47ème place, Cuba 0,764 à la 83ème place, le Pérou 0,772 la 84ème place et le Venezuela 0,691 à la 118ème place. En Asie nous savons le Japon à la 19ème place avec une note de 0,92, Hong Kong 0,952 arrivant la 4ème place, la Chine et l'Inde, chacun avec plus d'un milliard d'habitants, respectivement la 79ème place avec une note de 0,768, et la 132ème place avec une note de 0,633, la Corée du Sud, une note de 0,925 arrivant à la 19ème place, la Malaisie 0,803 la 62ème place, la Thaïlande 0,800 la 66ème place, le Vietnam 0,736 la 115ème place, le Pakistan 0,544 à la 161ème place, l'Indonésie 0,705 à la 114ème place et l'Afghanistan 0,478 à la 180ème place Pour l'Europe en nous en tenant aux principaux pays nous avons Allemagne 0,978 à la 9ème place, la France 0,866 à la 28ème place, le Luxembourg 0,930 à la 17ème place, Malte 0,918 la 17ème place, la Belgique 0,937 à la 13ème place, l'Italie 0,970 à la 30ème place, l'Espagne 0,905 à la 27ème place et le Portugal 0,866 à la 38ème place.
L'Australie 0,916 arrive à la 25ème place, l'Ukraine à la 77ème place avec une note de 0,773 et la Russie à la 52ème place avec une note de 0,822. Pour les pays du Moyen Orient, nous avons les Emiraties à la 26ème place avec une note de 0,911, le Bahreïn et l'Arabie Saoudite qui occupent la 35ème place avec une note de 0,875, le Qatar à la 43ème place avec une note de 0,855, le Koweït à la 50ème place avec une note de 0,831, le Sultanat d'Oman à la 54ème place avec une note de l'Iran 0,744 arrivant à la 76ème place, l'Irak 0,686 arrivant à la 121ème place et Israël 0,992 arrivant à la 22ème place. Les 10 pays africains par ordre de classement sont : l'Ile Maurice, les Seychelles, l'Algérie, l'Egypte, la Tunisie, la Libye, l'Afrique du Sud, le Gabon, le Botswana et le Maroc. Pour le Soudan du Sud, le Tchad, le Niger, la République centrafricaine et le Burundi, le Mali, le Mozambique et le Burkina Faso, ils viennent en bas du classement. Dans le rapport 2021/2022, l'Algérie arrive au 3ème rang en Afrique derrière les Seychelles, 72ème rang mondial avec un IDH «élevé» et 2ème au niveau continental a été classée à la 91ème place sur 191 pays notés avec un indice de 0,745, dans la catégorie des IDH «élevés venant avant l'Egypte (97ème ), la Tunisie (97ème), l'Afrique du Sud (109ème) et le Maroc (123ème). Pour le classement selon le FMI, entre 2020/2021, des pays les plus riches d'Afrique, nous avons par ordre décroissant: 10e Angola avec un produit intérieur brut estimé à 68,07 milliards de dollars ; 9e Côte d'Ivoire avec un produit intérieur brut estimé à 71,10 milliards de dollars; 8e Ghana avec un produit intérieur brut estimé à 71,95 milliards de dollars; 7e Ethiopie avec un produit intérieur brut estimé à 91,51 milliards de dollars; 6e Kenya avec un produit intérieur brut estimé à 105,68 milliards de dollars ; 5e Maroc avec un produit intérieur brut estimé à 123,78 milliards de dollars; 4e Algérie avec un produit intérieur brut estimé à 155,31 milliards de dollars ( étant prévu 180 en 2022) ; 3e Afrique du Sud avec un produit intérieur brut estimé à 317,19 milliards de dollars; 2e Egypte avec un produit intérieur brut estimé à 374,89 milliards de dollars; 1er Nigéria avec un produit intérieur brut estimé à 466,88 milliards de dollars. Mais pour avoir une appréciation objective de tous ces indicateurs, l'on devra ramener le PIB par rapport à la population totale, l'indice du développement humain du PNUD IRH incluant la santé, l'éducation et récemment l'environnement est plus fiable.
2- Quelles sont les réserves d'or en Algérie ? Pour la Banque d'Algérie, l'Algérie possède fin 2021, un stock d'environ 173,6 tonnes d'or , le montant pouvant être évalué à environ 11 milliards de dollars au cours du 04 octobre 2022. Les réserves de change de l'Algérie proviennent à plus de 98% des hydrocarbures avec les dérivées, représentant plus de 60%, inclus dans la rubrique hors hydrocarbures. Tenant compte des restrictions des importations qui a induit combiné à l'inflation mondiale avec une inflation de plus de 10% de janvier à octobre 2022, certains produits ayant connu une hausse de 100 à 200% et une paralysie de bon nombre de secteurs, en dressant la balance devises, donc la balance des paiements document plus significatif que la balance commerciale , incluant les services et les mouvements de capitaux , avec le cours élevé en 2022, les réserves de change devraient dépasser largement les 50 milliards de dollars contre 44 au 31/12/2021.
Dr Abderrahmane Mebtoul, professeur
des universités, expert international