Les Pouvoirs publics restent toutefois vigilants face à la lente remontée du yen et le ministre des Finances a réaffirmé que le gouvernement agirait avec détermination pour endiguer toute appréciation brutale de la devise susceptible de mettre en péril la croissance. La production industrielle a augmenté en novembre de 1,0 %, conformément aux prévisions du marché, signant ainsi sa première hausse en six mois, a indiqué mardi le ministère de l'Economie, du Commerce et de l'Industrie. Les industriels interrogés par le ministère s'attendent par ailleurs à ce que la production progresse de 3,4 % en décembre et de 3,7 % en janvier. Ces statistiques sont de bon augure pour l'économie encore fragile de l'archipel et confortent les prévisions de la Banque du Japon qui table sur un modeste rebond de la croissance en début d'année prochaine grâce au soutien continu des exportations vers l'Asie, réduisant ainsi la probabilité d'un assouplissement imminent de la politique monétaire. «Le chiffre principal est conforme aux attentes mais les prévisions pour décembre et janvier sont plutôt solides», commente Yoshiki Shinke, économiste au Dai-ichi Life Research Institute. «Puisque les chiffres d'aujourd'hui montrent que les risques à la baisse pesant sur l'économie ont diminué, il y a désormais une probabilité plus faible d'un nouvel assouplissement de la politique (monétaire) à la condition qu'il n'y ait pas de fluctuations brutales sur le marché provoquées par certains facteurs à l'étranger», ajoute-t-il. Le détail des statistiques montre que les entreprises ont augmenté la production d'automobiles, de machines et de composants électroniques destinés principalement aux exportations vers l'Asie et le Moyen-Orient. Les constructeurs automobiles ont également augmenté leur production afin de reconstituer leurs stocks dans la perspective d'une reprise de la demande intérieure l'an prochain, le signe que la production pourrait avoir atteint un plancher après s'être effondrée dans la foulée de l'arrêt, en septembre, des mesures incitatives à l'achat de voitures ‘vertes'. Avertissement du ministre des finances sur le yen «Nous avions déjà de bonnes nouvelles des voisins asiatiques pour octobre et novembre. Ceci est la confirmation que le Japon bénéficie de la reprise des économies asiatiques», souligne Masamichi Adachi, économiste à JPMorgan Securities. Le ministère maintient cependant son diagnostic d'une production industrielle toujours fragile, en soulignant que son rebond n'est que modéré au vu des fortes baisses enregistrées ces derniers mois. Les marchés financiers ont peu réagi à la publication de la statistique et les mouvements sur le yen ont été davantage influencés par les pressions à la vente sur le dollar. Preuve de la fragilité persistante de l'économie, les dépenses des ménages ont baissé de 0,4 % en novembre par rapport à l'année précédente et le taux de chômage s'est maintenu à 5,1 %. Les prix à la consommation «core» ont reculé pour le 21e mois d'affilée, le pays restant aux prises avec la déflation en raison de la faiblesse de la demande intérieure, ce qui devrait inciter la BoJ à maintenir une politique ultra-accommodante. Les analystes tablent sur une légère contraction de l'économie au dernier trimestre avant un rebond en début d'année 2011 mais qui devrait rester modeste en raison de la faiblesse des dépenses de consommation.
