Les métaux précieux, et notamment l'or et l'argent, ont été portés cette semaine par la perspective de voir la Réserve fédérale américaine (Fed) maintenir sa politique monétaire ultra-accommodante jusqu'au début de l'année prochaine. L'or a ainsi grimpé à un plus haut en quatre semaines jeudi, à 1 352,05 dollars l'once, tandis que l'argent atteignait le même jour son maximum en cinq semaines, à 22,88 dollars l'once. Le platine a également marqué un plus haut depuis cinq semaines jeudi (à 1 456,25 dollars l'once) et le palladium a touché mardi un maximum en deux mois (à 753,90 dollars l'once). "L'or est monté à un plus haut en quatre semaine car les opérateurs de marché se focalisent sur les implications positives pour l'or de l'idée, maintenant très partagée, que la Réserve fédérale retardera le resserrement de sa politique monétaire jusqu'en 2014 en raison de faibles données économiques", ont expliqué les analystes de Macquarie. La majorité des analystes estime en effet que la Fed ne diminuera pas tout de suite ses injections mensuelles de liquidités, qu'elle réalise à hauteur de 85 mrd USD par mois via des rachats d'actifs, après des données économiques américaines décevantes (notamment sur l'emploi). Ces injections diluent la valeur du dollar et font craindre une augmentation de l'inflation à long terme, deux éléments qui poussent les investisseurs vers la sécurité que représente l'or. Mais "il sera difficile pour l'or de se maintenir en hausse dans un environnement où la demande d'investissement via les ETF (fonds d'investissements adossés à des stocks physiques d'or) est faible et où la demande physique en Asie est découragée par la hausse des prix", a prévenu Walter de Wet, analyste chez Standard Bank.
Le platine soutenu par la menace de nouvelles grèves en Afrique du Sud Le platine a atteint jeudi un plus haut depuis cinq semaines, profitant de la hausse de l'or mais également de la menace de nouvelles grèves en Afrique du Sud, premier pays producteur de ce métal blanc. "Un médiateur a été appelé après que l'échec du syndicat radical AMCU à conclure un accord sur les augmentations de salaires avec Anglo American Platinum (Amplats), le plus grand producteur mondial de platine", ont rapporté les analystes de Commerzbank. Et la médiation a échoué chez Impala Platinum, le deuxième producteur mondial de platine. "Si le syndicat appelle ses membres à la grève et que la grève dure longtemps, on pourrait voir des déficits de production, ce qui soutiendra les prix du platine," a-t-on jugé chez Commerzbank. Début octobre, une grève de onze jours chez Amplats a causé un manque à gagner en production d'environ 44 000 onces de platine. Sur le London Bullion Market, l'once d'OR a terminé à 1 347,75 dollars au fixing du soir, contre 1 316,50 dollars le vendredi précédent. L'once d'ARGENT a clôturé à 22,35 dollars, contre 21,87 dollars sept jours auparavant. Sur le London Platinum and Palladium Market, l'once de PLATINE a fini à 1 440 dollars, contre 1 438 dollars une semaine auparavant. L'once de PALLADIUM a clos à 733 dollars, contre 737 dollars il y a sept jours.
Les métaux de base se stabilisent Les cours des métaux de base échangés sur le London Metal Exchange (LME) ont commencé la semaine en hausse, marquant des plus hauts en plusieurs semaines après l'emploi américain, avant de terminer en ordre dispersé sur fonds de craintes en Chine. La publication mardi du très attendu rapport sur l'emploi et le chômage en septembre aux Etats-Unis, qui avait été retardée à cause de la paralysie gouvernementale durant les deux premières semaines d'octobre, a dopé les prix des métaux industriels. Le rapport ayant été décevant, "le marché a poussé le dollar à la baisse et les métaux à la hausse, puisque les liquidités bon marché vont encore durer quelque temps", ont expliqué les analystes de Triland Metals. En effet, la Réserve fédérale américaine (Fed) fait de la situation du marché de l'emploi américain une variable clef pour décider de commencer la diminution de ses injections de liquidités mensuelles, réalisées à hauteur de 85 milliards de dollars par mois via des rachats d'actifs. Du coup, les investisseurs qui pariaient auparavant sur une réduction de ce programme dès septembre pensent maintenant en grande majorité que la Fed n'amorcera pas ce ralentissement avant 2014. Or ces injections ont tendance à diluer la valeur du dollar -qui a d'ailleurs marqué un plus bas en près de deux ans mardi face à l'euro- et donc à rendre plus attractifs les achats d'actifs libellés en dollars pour les investisseurs munis d'autres devises. Ces liquidités ont également tendance à alimenter l'appétit pour les actifs à risque, tels que les métaux de base, qui ont donc presque tous marqué des plus hauts depuis fin août mardi. L'aluminium, le plomb et le zinc ont ainsi atteint ce jour-là des plus hauts depuis deux mois, à respectivement 1 891,25 dollars, 2 210 dollars et 1 966,25 dollars la tonne. Le cuivre et le nickel ont de leur côté marqué des plus hauts depuis respectivement le 20 septembre (à 7 350 dollars la tonne) et le 19 août (14 880 dollars la tonne). En fin de semaine toutefois, les métaux de base se sont repliés, en raison de craintes sur le resserrement de la liquidité sur le marché interbancaire chinois. Les taux interbancaires (auxquels les banques se prêtent entre elles) ont bondi cette semaine, après que la Banque populaire de Chine (PBOC) a cessé certaines de ses opérations sur les marchés interbancaires. Même la forte progression de la production manufacturière chinoise en octobre, annoncée jeudi, n'a pas réussi à lever les inquiétudes sur ce resserrement, ont noté les analystes de Triland Metals. Le marché des métaux industriels est très sensible à toute nouvelle chinoise, la Chine étant de loin le premier consommateur mondial de métaux de base. Sur le LME, la tonne de cuivre pour livraison dans trois mois s'échangeait à 7 134 dollars, contre 7 273 dollars la semaine précédente. L'aluminium valait 1 854,50 dollars la tonne, contre 1 855 dollars. Le plomb valait 2 170 dollars la tonne, contre 2 185 dollars. L'étain valait 22 820 dollars la tonne, contre 23 000 dollars. Le nickel valait 14 501 dollars la tonne, contre 14 195 dollars. Le zinc valait 1 929,75 dollars la tonne, contre 1 945,50 dollars.
