La Banque du Japon a abaissé de 0,3 point sa prévision de croissance pour l'année budgétaire d'avril 2014 à mars 2015, à 1,1%, mais continue d'escompter une progression des prix proche de 2% dès l'année 2015-2016, susceptible de sortir l'archipel de la déflation. "La prévision de croissance pour 2014-2015 est abaissée en raison d'une reprise des exportations plus lente que prévue", a expliqué la BoJ dans son rapport semestriel sur l'économie et les prix, publié après une réunion de son comité directeur qui a maintenu en l'état sa politique d'assouplissement monétaire. Les prévisions de croissance et d'évolution des prix communiquées par la BoJ représentent les valeurs médianes des prévisions formulées individuellement par les neuf membres du comité de politique monétaire. L'abaissement de la prévision de croissance pour l'année en cours pourrait relancer les spéculations sur un possible assouplissement supplémentaire de la politique monétaire de l'institut d'émission, qui a lancé un programme massif d'achats d'actifs financiers en avril 2013 pour mettre un terme à une quinzaine d'années de déflation. La BoJ a prévenu que la troisième puissance économique mondiale allait continuer d'être affectée jusqu'en 2016-2017 "par l'augmentation de la demande avant les deux hausses de taxe sur la consommation et par la baisse de la consommation observée juste après à chaque fois". Pour 2015-2016, les dirigeants de la Banque centrale s'attendent à une croissance de 1,5%, un chiffre inchangé par rapport à la dernière actualisation des prévisions de la BoJ publiée en janvier. Les observateurs scrutent le comportement des consommateurs japonais quelques semaines après une première hausse de la taxe sur la consommation (équivalente à la TVA française), qui est passée de 5% à 8% le 1er avril dernier. Elle pourrait augmenter à 10% en octobre 2015, bien que le gouvernement doive encore en donner la confirmation. En excluant l'impact mécanique de ces hausses de taxe sur les prix, la BoJ pense que les prix à la consommation (hors produits périssables) vont progresser de 1,3% pendant l'année budgétaire en cours (2014-2015), comme en janvier dernier. Pour 2015-2016, elle prévoit toujours une hausse des prix à la consommation de 1,9% et s'attend à 2,1% en 2016-2017, des niveaux proches de son objectif de 2%. "Ces prévisions d'évolution des prix sont peu ou prou inchangées, car la demande intérieure reste solide et le fait que les agents économiques s'attendent désormais à des hausses de prix semble commencer à influer le niveau des salaires et des prix", a expliqué la Banque centrale. "L'économie japonaise devrait graduellement épouser une courbe de croissance qui stimulera une inflation (de 2%) de façon durable", a encore prédit la BoJ.
