Accompagné par le Crédit populaire d'Algérie en sa qualité de courtier, l'Entreprise des travaux routiers hydrauliques et bâtiment-Haddad (ETRHB-Haddad) a réussi à lever un montant de 6 milliards DA sur le marché obligataire à l'issue de l'opération d'adjudication organisée jeudi à l'hôtel El Aurassi. Destiné exclusivement aux banques, institutions financières et compagnies d'assurance, l'emprunt, qui a obtenu le visa de la Commission d'organisation et de surveillance des opérations de Bourse (Cosob) le 12 juillet, servira au financement d'une partie du programme d'investissement de l'ETRHB sur la période 2010-2014. L'emprunt obligataire institutionnel a été émis sous forme de 600 000 obligations d'une valeur nominale de 10 000 DA, d'une maturité de cinq années et d'un taux de coupon de 4,1%. Les 17 offres ont été faites par sept soumissionnaires, à savoir le CPA, de la Caisse nationale d'épargne et de prévoyance (Cnep), la Banque de développement local (BDL), la Banque nationale d'Algérie (BNA), la Banque extérieure d'Algérie (BEA), la Compagnie algérienne d'assurance et de réassurance (Caar) et Société générale Algérie (SGA). Le nombre des offres retenues s'élève à 14, a-t-on indiqué sur place. Le représentant du CPA a qualifié l'opération «d'excellente» pour le groupe ETRHB qui est l'un des «champions d'Algérie». De son côté, Hachemi Siagh, Pdg du cabinet Strategica Finance, qui a été le conseiller financier du groupe pour cette opération, a estimé, à cette occasion, que le lancement de cet emprunt marque la reprise du marché obligataire qui a connu «une accalmie» depuis quelques années. Le marché obligataire représente actuellement un montant de 3 milliards de dollars et a marqué ses débuts avec les entreprises publiques, suivies par d'autres du secteur privé. La réussite de l'opération est qualifiée par Hachemi Siagh «d'événement» eu égard à la crise économique qui prévaut dans le monde. Il invite, ainsi, les entreprises algériennes à saisir l'opportunité en lançant des emprunts obligataires pour profiter des importantes liquidités que recèle le marché algérien. Comparativement au crédit classique, l'emprunt obligataire est bénéfique pour les banques du fait que les obligations sont exonérées de l'IRG et de l'IBS. Sollicité pour expliquer les motifs du recours exclusif à des investisseurs institutionnels au lieu d'élargir la souscription à l'emprunt au grand public, le patron de Strategica a soutenu que la première option permet «une mobilisation très rapide des fonds et une accélération des procédures de leur transfert». L'emprunt obligataire ETRHB est le quatrième lancé par un groupe privé algérien après ceux de Cevital en 2006 (emprunt obligataire institutionnel) ainsi que la société Eepad (informatique et internet) en 2007 et Dahli en 2008. Pour le directeur-général adjoint du CPA, Aboud Achour, cette opération confirme la volonté de sa banque d'accompagner l'investissement. Après avoir accompagné le groupe Cevital en 2006, le CPA a renouvelé l'expérience avec le groupe ETRHB et est prêt à accompagner d'autres entreprises. Les investissements peuvent atteindre 80 milliards DA Le Pdg de l'ETRHB, Ali Haddad, a estimé, quant à lui, que «l'emprunt est un emplacement sûr», car le groupe projette d'investir 16 milliards DA dans les cinq prochaines années. Qualifiant le secteur du BTPH de «porteur», il ne cache pas son ambition de multiplier par cinq le montant des investissements. Les 6 milliards levés ne représentent qu'une infime partie des 30 milliards DA que compte solliciter le groupe à travers les prochains emprunts obligataires. Sollicité au sujet des garanties fournies par le groupe, Ali Haddad a affirmé qu'elles sont d'une valeur de 9 milliards DA, relevant toutefois qu'il s'est conformé à la loi qui exige que les actifs hypothéqués doivent représenter 1,5 fois la valeur du montant de l'emprunt obligataire. Le groupe dispose d'un plan de charge d'une valeur de 324 milliards DA, soit 4,7 milliards de dollars. Ceci témoigne de l'importance du groupe, a-t-il relevé. Création de 8000 emplois en vue Il a précisé, par ailleurs, que les six milliards levés seront consacrés pour financer l'acquisition des équipements de travaux publics et maritimes nécessaires pour trois projets du groupe. Il s'agit de l'usine de charpente métallique qui sera érigée dans la wilaya de Mostaganem, de l'usine de fabrication de tuyaux destinés au secteur du gaz, du pétrole et de l'hydraulique, à El Khroub (wilaya de Constantine), et un projet relatif aux différents équipements de travaux publics et maintenance. Outre la couverture des besoins du marché national voire maghrébin, le produit de l'usine de charpente métallique, d'une capacité annuelle de production de 450 000 tonnes d'acier, sera destiné à l'exportation vers les pays européens. L'usine de la tuyauterie, d'un coût d'un milliard de dollars, permettra, pour sa part, de réduire la facture de l'importation de ces tuyaux dont «70% de ces équipements destinés aux différents projets sont importés», a-t-il noté, estimant que ces projets permettront la création de 4000 emplois directs et 4000 autres indirects. Il pense que le marché informel pourra être réduit grâce à l'encouragement des entreprises. Ali Haddad a estimé que le succès de son emprunt obligataire témoigne de l'engagement du secteur financier pour accompagner les entreprises nationales dans leur développement. A propos de l'évolution du groupe ETRHB, le même responsable prévoit la réalisation d'un chiffre d'affaires de 50 milliards DA en 2009, contre 26,4 milliards DA en 2008.
