Les Bourses européennes ont débuté la semaine en léger recul, hier, les investisseurs prenant une partie de leurs bénéfices après le rally qui a poussé, vendredi, les marchés à leur plus haut niveau depuis quatorze mois. À Paris, le CAC 40 recule de 0,45% à 3 565,31 points peu après l'ouverture. À Francfort, le Dax cède 0,14% et à Londres, le FTSE se replie de 0,19%. L'indice paneuropéen Eurostoxx 50 est en baisse de 0,42%. Passée l'euphorie, le nouveau programme de rachat d'obligations de la part de la Réserve fédérale américaine, comme le plan dévoilé auparavant par la Banque centrale européenne pour soutenir les pays en difficulté de la zone euro, n'ont pas levé toutes les incertitudes pesant sur la conjoncture mondiale. "Les mesures de soutien de la Fed étaient clairement destinées à rétablir la confiance (dans l'économie), pas à faire monter les Bourses", note Michael McCarthy, stratège chez CMC Markets. "Les données techniques montrent que l'on est sur le fil du rasoir et que le risque à court terme est plutôt à la baisse." Dans ce contexte, les investisseurs hésitent à prendre des positions qui les exposeraient à une correction brutale des marchés. "On peut s'attendre à des prises de bénéfices. C'est logique et même plutôt sain après les gains énormes enregistrés ces dernières semaines", estime Philippe Gijsels, directeur de recherche chez BNP Paribas Fortis Global Markets."Les banques centrales semblent déterminées à inonder le monde de liquidités. L'histoire montre que quand des fondamentaux faibles percutent un mur de liquidités, c'est le mur qui gagne, au moins à court terme. Cela transforme tout repli raisonnable des actifs risqués en opportunité d'achat."La Bourse de Tokyo est restée fermée, hier, pour cause de jour férié au Japon. Paris: le CAC démarre en baisse sur des prises de bénéfices La Bourse de Paris évoluait en baisse, hier, dans les premiers échanges, l'indice CAC 40 perdait 19,74 points à 3 561,84 points. Il avait pris 2,27% vendredi. Les valeurs cycliques, dépendantes de la conjoncture et donc celles qui avaient le plus profité de la hausse du marché, souffraient, à l'image de PSA Peugeot Citroën (-1,09% à 6,97 euros), Renault (-2,57% à 40,52 euros), Saint-Gobain (-1,38% à 29,93 euros) et ArcelorMittal (-3,21% à 12,96 euros). De même, les valeurs bancaires avaient du mal, comme BNP Paribas (-0,39% à 39,84 euros), Crédit Agricole (-1,11% à 5,87 euros) et Société Générale (-0,95% à 24,52 euros). France Télécom perdait 1,78% à 10,50 euros, après une note défavorable de Morgan Stanley. Vivendi reculait (-2,31% à 15,47 euros). Les analystes de la banque suisse UBS ont abaissé à "vendre", contre "neutre" auparavant, leur recommandation sur le titre. EADS était presque stable (-0,02% à 25,30 euros). Paris et Berlin attendent un projet "mis au clair" de rapprochement entre les constructeurs aéronautiques européens EADS et BAE Systems avant de "le juger" et de "prendre des décisions". Enfin, parmi les valeurs en hausse, les titres les moins soumis aux aléas de la conjoncture étaient en hausse. Danone prenait 0,59% à 49,31 euros et L'Oréal 0,19% à 97,69 euros. Londres en baisse après ses gains de la semaine dernière La Bourse de Londres a ouvert en baisse, hier, peu après l'ouverture. L'indice FTSE-100 des principales valeurs perdait 14,20 points, soit un repli de 0,24% par rapport à la clôture de vendredi, à 5 901,35 points. La semaine démarre "sur une note faible", a commenté Markus Huber d'ETX Capital, en raison de "prises de bénéfices modérées après les gains impressionnants de la semaine dernière", de "marchés en baisse en Chine sous l'effet d'un regain d'inquiétudes sur la croissance" et d'une certaine "déception" à l'égard de la réunion des ministres européens des Finances à Chypre. Les valeurs minières étaient sous pression, Eurasian Natural Resources cédant 1,76% à 356,8 pence, Kazakhmys 1,47% à 761,6 pence, Anglo American 1,08% à 2 061,5 pence et Rio Tinto 1,13% à 3 244,5 pence. Le groupe pétrolier anglo-néerlandais Shell reculait de son côté de 0,53% à 2 249 pence après avoir annoncé qu'il repoussait ses forages en Alaska à l'année prochaine après un problème sur l'un de ses navires, censé éviter tout risque de marée noire. Le numéro un mondial de la restauration collective Compass progressait en revanche de 0,71% à 711 pence, le bouquet satellitaire britannique BSkyB gagnait 0,49% à 723,5 pence tandis que les fabricants de cigarettes Imperial Tobacco et British American Tobacco prenaient respectivement 0,32% à 2 307,28 pence et 0,27% à 3 169 pence. Francfort: le Dax évolue tout juste en baisse en matinée L'indice vedette Dax de la Bourse de Francfort évoluait en légère baisse, hier, après l'ouverture, reprenant son souffle après une semaine qui lui avait permis d'atteindre son plus haut niveau en clôture depuis le début de l'année. Le Dax a commencé la séance en recul et évoluait en baisse de 0,08% à 7 405,98 points dans les premiers échanges, tandis que le MDax des valeurs moyennes perdait 0,05% à 11 230,56 points. Le marché francfortois reprenait son souffle après une forte progression ces derniers jours grâce à une série d'annonces du côté de la BCE pour soutenir la zone euro, le dévoilement d'un nouvel assouplissement monétaire par la Réserve fédérale américaine (Fed) et le feu vert donné par la Court constitutionnelle de Karlsruhe au plan de sauvetage de la monnaie unique. Toutefois, ce bond en avant du Dax "manque de fondamentaux économiques solides", estimait un analyste de la banque régionale de Berlin, cité par le journal allemand Handelsblatt. En conséquence, "cette semaine, les investisseurs se concentreront surtout sur la publication de données", soulignait Christian Schmidt, de la banque régionale Helaba. Premier indicateur, la balance des comptes courants en zone euro a enregistré un excédent de 9,7 milliards d'euros en juillet, selon un chiffre provisoire publié, hier, par la Banque centrale européenne (BCE), Un chiffre qui ne semblait pas émouvoir outre mesure les investisseurs. A l'inverse, la Bourse de Francfort devrait scruter, aujourd'hui, avec attention les derniers résultats de l'enquête ZEW mesurant le moral des investisseurs en Allemagne, un baromètre attendu "en nette hausse" par certains analystes et qui pourrait annoncer un rebond de la conjoncture en Allemagne. Du côté des valeurs, le titre Commerzbank s'arrogeait la première place du Dax, en hausse de 1,50% à 1,62 euros, toujours porté par les décisions des banquiers centraux. A l'inverse, le groupe d'acier Thyssenkrupp évoluait en dernière place, cédant 2,73% à 17,98 euros. Selon la presse allemande, des responsables du groupe auraient récemment fustigé les propos du président de la fédération sidérurgique européenne Eurofer, Wolfgang Eder, qui veut réduire les surcapacités du secteur. Le numéro un mondial des dialyses Fresenius Medical Care (FMC), perdait, quant à lui, 0,41% à 55,60 euros. Filiale de l'allemand Fresenius, FMC a annoncé, hier, avoir nommé un nouveau membre au sein de son conseil de surveillance, en vue du changement prévu à la tête du groupe en 2013. Sur le MDax, EADS prenait 2,02% à 25,96 euros après une forte baisse la semaine dernière. Le groupe d'aéronautique et de défense serait prêt à des concessions pour s'assurer le soutien du gouvernement allemand à son projet de fusion avec le britannique BAE Systems, écrivait le Financial Times Deutschland, hier. Suisse : ouverture de peu sous l'équilibre La Bourse suisse marquait une pause, hier, en début de séance, après avoir été dopée en fin de semaine dernière par les annonces des banques centrales. Dans les premiers échanges, le Swiss Market Index (SMI) s'effritait de 0,01% à 6 558,30 points, le Swiss Leader Index (SLI) cédait 0,11% à 993,40 points, le SPI) 0,04% à 6 088,31 points. Les financières étaient contrastées. Julius Bär (+0,1%) et CS (+0,2%) figuraient dans le camp des gagnants. CS a annoncé la semaine dernière la vente de la société de services immobiliers Wincasa et d'un immeuble zurichois, ce qui permet de renforcer encore les fonds propres, ont noté des analystes. En revanche, UBS (-0,2%) était dans le rouge. Le CEO, Sergio Ermotti, a déclaré dans la presse dominicale alémanique, qu'un détachement de la division banque d'investissement n'est pas à l'ordre du jour. Aux assurances, Bâloise (-0,7%) et Swiss Re (-0,4%) affichaient les reculs les plus significatifs. Côté cycliques, Lonza (-1,0%), Sika (-1,2%) et Richemont (-0,9%) étaient en baisse. ABB (-0,1%) résistait mieux, malgré un abaissement de recommandation par Berenberg, à "hold" contre "buy". Le titre a progressé de près de 25% en quelques mois, ce qui met sa valorisation à un niveau suffisant, estiment les analystes. Nobel Biocare (+0,5%), SGS (+0,3%), Syngenta (+0,4%) et Sonova (+0,8%) faisaient partie des gagnants de la matinée, sans informations particulières. Transocean se distinguait, en hausse de 1,3%. Nestlé (+0,4%) était le gagnant parmi les poids lourds du SMI. Novartis (inchangé à 55,60 francs) a été relevé par Exane BNP Paribas à "outperform" contre "neutral" auparavant, avec un objectif de cours porté à 64 (58) francs. Le courtier français estime que le groupe pharmaceutique touchera un plancher en 2012, avant d'opérer un redressement dès le 2e semestre 2013, tant pour le chiffre d'affaire que le bénéfice. Le concurrent Roche (-0,3%) perdait à l'inverse du terrain. Au marché élargi, Kaba (+0,3%) a marqué les attentes du consensus au niveau du chiffre d'affaires et de l'EBITDA de son exercice 2011/12 communiqué aujourd'hui. Par contre, l'EBIT et le bénéfice net étaient supérieurs. Orascom retenait l'attention avec une hausse de 6,9%. Le groupe immobilier a vendu à Acuro le reste des appartements du complexe Chedi, situé à Andermatt, au prix de vente garanti de 122,7 millions de francs, plus les gains de ventes éventuels. Acuro est un véhicule d'investissement qui sera géré par Swiss Finance & Property (+2,0%) et Orox Asset Management.
