Cairn Energy, qui détient 62,4 % de Cairn India, a déclaré de son côté qu'il vendrait entre 40 % et 51 % du capital de sa filiale à Vedanta, et que le produit de la cession servirait à redistribuer des «milliards de dollars» à ses actionnaires et à investir dans de coûteux forages d'exploration au Groenland. Vedanta acquerra une part supplémentaire de Cairn India via une offre publique portant sur 20 % du capital au maximum et il aura ainsi une participation comprise entre 51 % et 60 % dans le capital du quatrième groupe pétrolier indien. L'opération permettra à Cairn Energy, qui conservera une participation d'au moins 10,6 %, de récupérer jusqu'à 8,5 milliards de dollars. Bill Gammell, président de Cairn Energy, a estimé à près de trois milliards de dollars le montant investi par son groupe dans sa filiale indienne. Le prix de vente de 8,66 dollars (405 roupies) par action représente une prime de 32 % par rapport à la moyenne des cours des 90 derniers jours de Cairn India. L'opération sera financée par les liquidités du groupe et par de la dette. Vedanta rejoint bhp billiton Cairn India produit actuellement environ 125 000 barils de pétrole par jour et Vedanta estime que cette production pourrait être portée à plus de 240 000 barils par jour, soit un quart de la production indienne. «L'acquisition proposée améliore significativement la position de Vedanta comme champion des ressources naturelles en Inde», souligne Anil Agarwal, le président de Vedanta dont il est également le principal actionnaire avec 61,2 % du capital. Vedanta va rejoindre BHP Billiton, premier groupe mondial dans le secteur des ressources de base, comme seul groupe minier détenant des actifs importants dans le pétrole. «Avec cette opération, Vedanta cherche à devenir une entreprise de la taille (d'un groupe) comme BHP Billiton», note Alex Mathews, de Geojit BNP Paribas Financial Service. «Cela montre que la société souhaite devenir un acteur majeur dans les ressources de base.» Le principal actif de Cairn India est une participation de 70 % dans un important projet pétrolier et gazier au Rajasthan, dont les réserves sont estimées à 6,5 milliards de barils. Cairn Energy a scindé ses activités en Inde en janvier 2007 et privilégie désormais ses projets d'exploration au Groenland. «L'action (Cairn Energy) devrait réagir favorablement à cette nouvelle mais elle continue de se payer avec une prime (par rapport à ses homologues, même si son niveau est beaucoup plus faible) qui reflète le potentiel de hausse (des projets) au Groenland", estime Richard Rose, analyste chez Oriel Securities. Vers 10h45 GMT, l'action Cairn Energy prenait 3,25 % à 483,5 pence, tandis que le titre Vedanta, qui a perdu environ 20 % la semaine dernière en raison d'interrogations sur le financement d'une telle opération, bondissait de 5,4 %, à 2 164 pence. «Pour Cairn Energy, cela me semble être une bonne opération et pour Vedanta, bien que ce soit leur première incursion dans le pétrole et le gaz, c'est encore une autre activité dans les matières premières en dehors des métaux et des minerais», note Deepak Jasani de HDFC Securities à Mumbai. Vedanta détiendra directement 31 % à 40 % de Cairn India, et Sesa Goa, premier exportateur indien de minerai de fer, en possédera 20%. Vedanda contrôle Sesa Goa. Cairn a dit espérer que la transaction serait finalisée avant la fin de l'année, alors que Vedanta s'est montré plus prudent en parlant du premier trimestre 2011.
