La Commission européenne a annoncé jeudi l'ouverture d'une "enquête approfondie" sur le projet de fusion entre les deux géants américains de la chimie, Dow Chemical et DuPont, qui pourrait donner naissance à un mastodonte pesant 130 milliards de dollars en Bourse. Cette enquête doit déterminer si l'opération, annoncée en décembre 2015, "est susceptible de réduire la concurrence dans des secteurs tels que la protection des cultures, les semences et certains produits pétrochimiques". La fusion de Dow Chemical et DuPont aboutirait à "la plus importante entreprise intégrée au monde dans les secteurs de la protection des cultures et des semences", dans une industrie "déjà concentrée au niveau mondial", remarque la Commission dans son communiqué. Elle craint que l'opération "ne provoque un recul de l'innovation dans le domaine de la protection des cultures dans son ensemble" et notamment qu'elle "ne réduise la concurrence" sur les marchés des herbicides et des insecticides. Dans le secteur des semences, la Commission "cherche à déterminer dans quelle mesure l'accès des concurrents aux distributeurs de produits phytosanitaires et de semences deviendrait plus difficile si Dow et DuPont devaient lier leurs ventes de ces produits". "Les agriculteurs dépendent pour leur subsistance d'un accès à des produits phytosanitaires et des semences à des prix concurrentiels. Nous devons veiller à ce que l'opération envisagée ne provoque ni une hausse des prix ni un recul de l'innovation" sur ces marchés, estime Margrethe Vestager, la commissaire européenne en charge de la concurrence, citée dans le communiqué.
Décision d'ici au 20 décembre Notifiée de l'opération le 22 juin, la Commission européenne a d'abord réalisé une enquête préliminaire. Mais les engagements présentés par Dow Chemical et DuPont à son issue, le 20 juillet, n'ont pas suffi "à dissiper clairement ses doutes sérieux quant à la compatibilité de l'opération avec le règlement de l'UE sur les concentrations". L'exécutif européen dispose désormais de 90 jours, soit jusqu'au 20 décembre 2016, pour rendre sa décision. "L'ouverture d'une enquête approfondie ne préjuge pas de l'issue de la procédure", insiste la Commission, qui dit coopérer avec le ministère de la Justice des Etats-Unis et les autorités de la concurrence du Brésil et du Canada, "compte tenu de la portée mondiale" de deux groupes. Dow Chemical et DuPont, qui se disent "confiants" dans l'aboutissement de l'opération, "vont continuer a travailler de manière constructive avec la Commission, afin de répondre à ses préoccupations", ont-ils indiqué dans un communiqué. "Les entreprises continuent de penser que la fusion est favorable à la concurrence et positive pour les clients et les consommateurs", ont-ils ajouté, espérant conclure la fusion avant la fin de l'année. Si l'opération aboutit, la nouvelle entité, baptisée DowDuPont, sera dans un deuxième temps scindée en trois sociétés cotées indépendantes: l'une centrée sur l'agriculture, une deuxième sur la science des matériaux et la dernière sur la chimie de spécialité. Evaluée en décembre à 130 milliards de dollars, la fusion doit notamment permettre de réaliser à terme 3 milliards de dollars d'économies. Les deux entreprises entendent ainsi redresser leur rentabilité, touchée de plein fouet ces deux dernières années par la baisse des prix des matières premières. Le bénéfice de DuPont a été divisé par deux en 2015 par rapport à 2014, à 1,95 milliard de dollars (pour 25,1 milliards de dollars de revenus). Celui de Dow Chemical a en revanche plus que doublé: 7,35 milliards de dollars, pour un chiffre d'affaires de 48,78 milliards.
